Dasar Saham Yang Perlu Diketahui: Saham Adalah?
Saham adalah mengklaim aset suatu perusahaan dan juga pendapatan perusahan tersebut. Seiring Anda mendapatkan lebih banyak saham, kepemilikan saham Anda di perusahaan menjadi lebih besar. “Sayangnya, definisi ini salah dalam beberapa hal penting.
Pemegang saham tidak memiliki perusahaan, mereka memiliki saham yang dikeluarkan oleh perusahaan. Tapi korporasi adalah tipe organisasi yang khusus karena hukum memperlakukan mereka sebagai badan hukum. Dengan kata lain, perusahaan mengajukan pajak, dapat meminjam, dapat memiliki properti, dapat digugat, dan lain-lain. Gagasan bahwa korporasi adalah “pribadi” berarti bahwa perusahaan memiliki aset sendiri. Kantor perusahaan yang penuh dengan kursi dan meja milik perusahaan, dan bukan kepada pemegang saham.
Tanggung jawab pemegang saham dan tanggung jawab perusahaan dibatasi dengan properti perusahaan dipisahkan secara hukum dari kepemilikan pemegang saham, oleh karena itu pembedaan itu penting. Apabila perusahaan tersebut bangkrut maka hakim dapat meminta untuk menjual semua aset, tetapi aset pribadi Anda tidak akan berisiko. Nilai saham Anda akan turun drastis pengadilan pun tidak dapat memaksa Anda untuk menjual saham Anda. Dan juga apabila sang pemegang saham utama telah bangkrut maka ia tidak akan bisa untuk melunasi krediturnya dengan cara menjual aset perusahaan.
Apa yang dimiliki pemegang saham adalah saham yang dikeluarkan oleh perusahaan, dan korporasi memiliki aset. Jadi jika Anda memiliki 33% saham perusahaan, tidak benar untuk menyatakan bahwa Anda memiliki sepertiga dari perusahaan itu, melainkan benar untuk menyatakan bahwa Anda memiliki 100% dari sepertiga saham perusahaan. Pemegang saham tidak dapat melakukan apa pun dengan korporasi atau asetnya. Pemegang saham tidak bisa keluar dengan posisinya karena perusahaan lebih memiliki posisi tersebut, bukan pemegang sahamnya. Ini dikenal sebagai “pemisahan kepemilikan dan kontrol.”
Jadi apa gunanya saham itu, kalau bukan hak kepemilikan yang kita kira? Anda diberi hak untuk memilih rapat pemegang saham karena memiliki saham tersebut, dan apabila menerima dividen didistribusikan juga akan memberi Anda hak untuk menjual saham Anda.
Apabila Anda mempunyai mayoritas saham maka akan memiliki pemungutan suara yang meningkat, dengan begitu Anda dapat mengendalikan arahan perusahaan dengan menunjuk dewan di reksi. Ketika perusahaan membeli yang lain maka perusahaan yang mengakuisis tidak akan membeli semua sahamnya atau semua yang ada pada perusahaan tersebut. Dewan direksi ini sering memperkerjakan manager profesional, seperti CEO atau pejabat karena ia bertanggung jawab untuk meningkatkan nilai korporasi.
Tidak bisa mengelola perusahaan bukanlah masalah yang besar untuk pemegang saham. Pentingnya menjadi pemegang saham adalah Anda berhak mendapatkan sebagian dari keuntungan perusahaan seperti yang akan kita lihat adalah dasar dari nilai saham. Porsi keuntungan yang akan Anda dapatkan semakin besar apabila semakin banyak saham yang Anda miliki. Penghasilan tetap, bagaimanapun, masih tercermin dalam nilai saham.
Saham kadang-kadang disebut ekuitas, dikeluarkan oleh perusahaan untuk meningkatkan modal guna mengembangkan bisnis atau melakukan proyek baru. Ada perbedaan penting antara apakah seseorang membeli saham langsung dari perusahaan saat menerbitkannya (di pasar perdana) atau dari pemegang saham lain (di pasar sekunder). Saat perusahaan telah menerbitkan saham maka dengan hal itu akan dilakukan dengan imbalan uang.
Perusahaan malah bisa mengumpulkan uang melalui pinjaman, baik secara langsung sebagai pinjaman dari bank, atau dengan menerbitkan hutang, yang dikenal dengan Bonds. Bonds pada dasarnya berbeda dari saham dalam beberapa cara. Pertama, pemegang Bonds adalah kreditor terhadap korporasi, dan berhak atas bunga dan pelunasan pokok. Apabila telah terjadi kebangkrutan maka kreditor akan diberi prioritas hukum atas pemangku kepentingan lainnya. Jika terjadi kebangkrutan maka pemegang saham sering sekali tidak menerima apapun atau hanya beberapa dolar saja. Ini menyiratkan bahwa saham secara inheren berisiko berinvestasi pada Bonds.
Hal yang sama terjadi pada sisi positifnya, pemegang Bonds hanya berhak menerima pengembalian yang diberikan oleh tingkat bunga yang disepakati oleh Bonds, sementara pemegang saham dapat menikmati imbal hasil yang dihasilkan dengan meningkatkan keuntungan, secara teoritis hingga tak terhingga. Risiko yang lebih besar terkait dengan saham pada umumnya dihargai oleh pasar. Saham secara historis kembali sekitar 8-10% per tahun, sementara Bonds kembali 5-7%.